Introduction au Forex
Tout savoir sur le Forex
Le Forex ou marché des changes
Le marché des changes ou marché du Forex peut paraitre obscure pour ceux qui ne s’intéressent pas aux marchés financiers. Cependant, même sans le savoir vous utilisez ou êtes impactés chaque jour par les variations de devises. En effet notre économie est globalisée et essayer d’acheter l’ensemble de ses biens de consommation en France ou dans la zone euro est une tache vaine. Ces échanges internationaux nécessitent de manière indispensable d’effectuer des paiements dans d’autres devises. Par exemple, pour vos dépenses courantes il vous arrive d’acheter de l’essence. Cependant avant de payer votre facture en euro cela implique qu’un autre intermédiaire ait acheté ce baril de pétrole. Cet achat de baril se fait presque exclusivement en dollar. Donc les fluctuations de l’euro face au dollar vont nécessairement vous impacter. Il s’agit ici de fluctuations subies, mais dans une démarche d’investissement vous pouvez profiter de ces fluctuations à votre avantage. En effet à l’inverse de ce que propose la plupart des banques, un bon broker vous permettra de libeller les fonds disponibles sur votre compte dans d’autres devises. Cela peut vous permettre de bénéficier d’une variation de change avec un risque très limité. Toutefois avant d’agir sur le marché des changes il est nécessaire de bien comprendre son fonctionnement. C’est donc ce que nous allons faire à travers cet article en nous intéressant tout d’abord à l’historique de ce marché avant d’aborder les bases de son fonctionnement puis en approfondissant les différents aspects de ce marché pour qu’il n’ait plus de secrets pour vous.
L’historique du Forex
« Money has been created by law not by nature », cette citation résume à elle seule une des grandes particularités du marché des changes. Les échanges résultent d’une organisation structurée par des lois. Depuis l’aube de l’humanité l’espèce humaine n’a eu de cesse d’inventer des moyens pour faciliter ses échanges. Les échanges sont un déterminant indispensable de l’évolution humaine. Ils permettent à notre espèce de croitre et de prospérer. Sans organisation des échanges les éruptions de violence étaient inévitables, c’est pour cette raison que, au cours de l’humanité beaucoup de formes différentes ont été utilisées pour simplifier et faciliter les échanges.
Le troc : Son invention fut une avancée très importante pour l’humanité. Un socle permettant d’échanger des produits de manière structurée voyait le jour. Cette pratique restera longtemps la base des relations sociales et économiques. Cependant la grande lacune de ce mode d’échange est qu’elle est plus ou moins équitable.
Le sel : Pour pallier à l’imprécision du troc, le sel va se substituer au troc. Le sel était à cette époque largement utilisé comme moyen de conservation des aliments. Il présentait également de nombreux avantages pour faciliter les échanges : Il était suffisamment rare pour être précieux et il est dissociable en d’infimes fractions. Cela permet d’en faire des fractions assez précises même sans instrument de pesage.
Les métaux précieux : Bien que le sel demeurait plutôt rare au début de son utilisation, il fut rapidement très répandu car facile à produire. Petit à petit sa valeur baisse et les marchands refusent les transactions basées sur le sel au profit des métaux précieux. Le plomb, le bronze, le cuivre, l’argent et surtout l’or sont difficile à produire, très utiles et au contraire du sel, non solubles dans l’eau. Ils vont être largement utilisés tout d’abord dans leur forme brute. Mais rapidement ces métaux vont être utilisés sous forme de pièces.
La monnaie : La création de pièces ouvre la voie à la création de différentes monnaies. Peu à peu la création de pièces demeure le domaine exclusif du pouvoir central. Bien qu’au début la valeur de la monnaie était très liée à sa composition, il apparut rapidement une valeur faciale pour chaque pièce. La valeur d’une pièce est désormais fixée par ordonnance par l’autorité émettrice et sa valeur se déconnecte peu à peu de la valeur réelle du métal.
Les billets : En France les premiers assignats typographiés datent du 18èmesiècle. Bien que peu sécurisés au départ car pouvant êtres falsifiés, ils vont rapidement être très utilisés car les moyens d’authentification vont s’améliorer par l’émission et l’impression sécurisée sous contrôle de la banque de France.
La voie numérique : De nos jours les paiements sont dématérialisés par le bais d’une carte bancaire. De plus certaines monnaies sont totalement dématérialisées comme le Bitcoin ou l’Etherum. Même si ces dernières ne sont pas encore largement utilisées elles sont les prémices d’une nouvelle ère d’échange pour l’humanité.
Les bases du Forex
Le forex est le terme générique qui signifie que l’on traite du marché des devises. Ces échanges peuvent se faire au comptant, on parle de transaction « spot », à terme par le bais de futurs ou par le biais de produits dérivés.
Une devise est une unité, comme le litre, le gramme, ou le mètre. Elle est généralement associée à un pays, même si certaines exceptions existent comme l’euro par exemple. Chaque devise est codifiée par une norme appelée ISO 4217. Il s’agit d’un code de trois lettres. Les deux premières sont l’abréviation du pays et la troisième est l’initiale de la devise.
Une devise fonctionne pour ses échanges par paire. Cela veut dire qu’une devise est cotée en fonction d’une autre. Il s’agit d’un rapport entre deux devises. On parlera de « Devise de base » pour la première devise et de « Devise de contrepartie ou de contre-valeur » pour la seconde devise.
Par exemple pour EUR/USD = 1,2000 l’euro est la devise de base et le dollar la devise de contrepartie.
Après cette introduction nous allons rentrer dans les détails concernant le trading de ces devises.
La taille des lots
En termes simples, un lot est l’unité de mesure (en termes de taille) pour une paire de devises. Comme 100 actions équivaut à un lot sur les marchés boursiers, 100 000 unités de devise équivaut à un lot standard sur le marché Forex. On pourrait dire qu’un lot est la taille unitaire standard d’une transaction Forex. Ces dernières années, les minis, micro et même les soi-disant « nano » lots ont été introduits pour permettre aux traders individuels une plus grande flexibilité et pour abaisser les barrières à la participation aux marchés Forex.
Un lot standard = 100 000 unités de la devise de base
Un Mini Lot = 10 000 Unités de Devise
Un micro lot = 1 000 unités de devise
Un Nano Lot = 100 Unités de Devise
La valeur d’un Pip
Un pip est l’unité de mesure (en termes de prix ou de valeur) pour une paire de devises.
Un pip EUR/USD (compte standard) = 10 USD
Un pip EUR/USD (Mini compte) = 1 $ USD
Un pip EUR/USD (Micro compte) = 10 cents USD
Un pip EUR/USD (Nano compte) = 1 cent USD
La valeur d’un pip est déterminée par le deuxième membre de la paire de devises, connu comme devise de cotation, et a une valeur fixe dans cette devise. Par exemple, chaque paire de devises qui se termine par USD (GBP/USD, AUD/USD, etc.) a une valeur fixe de 10 $ par pip dans un compte standard. Cependant, une paire de devises qui se termine par GBP (comme EUR/GBP) a une valeur fixe de 10 livres sterling par pip dans un compte standard, et une paire de devises qui se termine par CHF (comme USD/CHF) a une valeur constante de 10 francs suisses dans le même compte. Si vous êtes européen et que vous négociez un compte en EUR, le la valeur de 10 livres sterling ou 10 francs suisses, mesurée en euros, fluctue constamment. Par conséquent, lorsqu’elles sont mesurées en EUR, les valeurs pip de l’EUR/GBP et EUR/CHF sont en constante évolution.
À l’inverse, pour un trader au Royaume-Uni qui utilise un compte de devise basée sur la livre sterling, la valeur du pip de l’EUR/GBP ne fluctue jamais, elle a une valeur constante de 10 livres par pip car la devise de cotation (la seconde) est le GBP. Cependant, dans un compte basé sur la livre sterling, les valeurs pip de l’EUR/USD et du GBP/USD changent constamment, car ces paires sont cotées en USD (le deuxième membre de la paire), et la valeur du billet vert fluctue constamment par rapport à la livre sterling.
Heureusement, presque toutes les plateformes de trading de devises sont équipées d’un calculateur de pip, qui peut être utilisé pour déterminer la valeur actuelle du pip de n’importe quelle paire de devises. Ou tapez simplement les mots « calculateur de pip » dans un moteur de recherche et vous verrez des dizaines de calculateurs disponibles en ligne. Mais quel est le calcul réel qui est effectué par le calculateur de pip ?
Calcul d’un Pip
Voici le calcul de la valeur de 1 pip de l’EUR/USD :
Dans un compte standard : pip EUR/USD = 0,0001 × 100 000 = 10,00 USD par pip
Dans un mini compte : pip EUR/USD = 0,0001 × 10 000 = 1,00 USD par pip
Dans un micro-compte : pip EUR/USD = 0,0001 × 1 000 = 0,10 USD par pip
Dans un compte nano : pip EUR/USD = 0,0001 × 100 = 0,01 USD par pip
Essayons maintenant le même calcul pour déterminer la valeur de 1 pip d’EUR/CHF :
Dans un compte standard : EUR/CHF pip = 0,0001 × 100 000 = CHF 10,00 par pip
Dans un mini-compte : EUR/CHF pip = 0,0001 × 10 000 = CHF 1,00 par pip
Sur un micro-compte : EUR/CHF pip = 0,0001 × 1 000 = CHF 0,10 par pip
Dans un compte nano : pip EUR/CHF = 0,0001 × 100 = 0,01 CHF par pip
Si vous habitez en Europe, vous vous demandez peut-être : « À quoi bon savoir que l’EUR/CHF vaut 10 CHF par pip sur mon compte? J’ai besoin de savoir la valeur du pip d’EUR/CHF en euros. Dans ce cas, vous voulez savoir ce qu’un pip vaut en fonction de la première devise de la paire, également appelée devise de base. Par exemple, supposons que vous ayez un compte en EUR et que vous négociez l’EUR/CHF dans un compte standard. Vous savez qu’un pip de EUR/CHF vaut 10 CHF, mais depuis vous négociez en EUR, vous devez vraiment connaître la valeur d’un pip EUR/CHF en termes d’EUR.
Tout ce que le trader doit faire dans ce cas est de diviser les 10 CHF par le taux de change d’EUR/CHF. Par exemple, si le taux de change EUR/CHF est de 1.2000 : 10 divisé par 1.2000 = 8,33 € EUR par pip ; et si le taux de change EUR/CHF est de 1.1000 : 10 divisé par 1.1000 = 9,09 € EUR par pip.
Comme vous pouvez le voir, la valeur du pip de l’EUR/CHF fluctue lorsqu’elle est calculée en termes de la devise de base, en l’occurrence l’euro. Notez que la valeur du pip dans ce cas augmente alors que les deux monnaies approchent de la parité. Si l’EUR et le CHF atteignaient la parité, dans d’autres termes, si un EUR avait une valeur égale à exactement un CHF, le taux de change EUR/CHF serait de 1.0000, et la valeur d’un pip de EUR/CHF dans un compte standard serait exactement 10 €.
La première devise est égale à 1
Voici une petite astuce pour vous aider à comprendre à quoi le taux de change correspond vraiment.
Chaque fois que vous regardez une cotation de devise, pensez au premier membre de la paire de devises comme le numéro 1. Par exemple, si vous voyez que la cotation pour EUR/USD est de 1,1795, cela signifie que 1 euro équivaut à 1,1795 dollar américain, soit environ 1,18 $.
Si l’USD/CAD se négocie à 1,1500, alors 1 dollar américain vaut 1,15 dollar canadien. Si le taux de change GBP/JPY est de 135,00, cela signifie que la valeur de 1 livre sterling est égale à 1435 yens japonais.
Si le taux de change GBP/USD est de 1,4020, alors 1 GBP = 1,402 USD
Si le taux de change USD/JPY est de 103,50, alors 1 USD = 103,5 JPY
Si le taux de change EUR/CHF est de 1.3000, alors 1 EUR = 1.3 CHF
Si le taux de change AUD/NZD est de 1,2210, alors 1 AUD = 1,221 NZD
Position longue, short ou flat
En tant que trader, votre position sera toujours longue, courte ou flat.
Long = une position d’achat qui génèrera des bénéfices si le taux de change augmente
Short = une position de vente qui génèrera des bénéfices si le taux de change baisse
Flat = absence de position longue ou courte
Pourquoi les traders utilisent-ils les termes « long et short » au lieu de « acheter et vendre » ? Long et court sont des termes plus précis. Considérez ceci, supposons que vous me demandiez mon avis sur la paire de devises USD/CHF, et en réponse je vous dis que je vends USD/CHF.
Cela pourrait signifier :
- que je pense que le taux de change USD/CHF va baisser, donc je vends la paire à découvert, ou
- que j’ai été long USD/CHF plus tôt et maintenant je clôture la position et (espérons-le) réalise un profit.
Ce sont deux sens très différents qui peuvent être attribués à la même phrase. Mais si je vous disais que je suis short USD/CHF, cela ne peut signifier qu’une chose. Il ne peut signifier que je suis dans un trade qui deviendra rentable si l’USD/CHF baisse. Si l’USD/CHF baisse, je gagnerai et si l’USD/CHF augmente, je perdrai. C’est si simple. Dans ce cas, vous pourriez dire que j’ai une « position courte » en USD/CHF.
De même, si je vous dis que j’achète l’EUR/CHF, cela pourrait signifier que :
- j’achète pour ouvrir une position longue parce que je pense que l’EUR/CHF va augmenter, ou
- je suis déjà short EUR/CHF et j’achète pour couvrir (fermer) cette position, avec un bénéfice, espérons-le.
Cependant, si je devais dire que j’ai une position longue sur l’EUR/CHF, cela ne peut signifier que je gagnerai de l’argent si l’EUR/CHF augmente et que je perdrai de l’argent s’il baisse. Les traders utilisent les termes précis de long et short au lieu d’acheter et de vendre pour transmettre plus précisément le sens de leurs intentions.
Quelle est la différence entre un trade et une position ? Commençons par l’hypothèse selon laquelle je n’ai pas de trades ouverts. Si je place ensuite une transaction pour acheter 10 lots d’EUR/USD, et puis une heure plus tard, je place un autre trade pour acheter 5 autres lots, cela entraînerait une position longue cumulée de 15 lots EUR/USD.
Dans cet exemple, il y avait deux trades, mais une seule position. En d’autres termes, la position actuelle, qu’elle soit longue, courte ou flat, est le résultat final des transactions que vous avez placé.
Position longue, l’autre short
Dans chaque trading de devises, le trader est court sur une devise et long sur une autre. Il ou elle favorise la hausse d’une devise et la baisse de l’autre par rapport à elle. A tout moment un trader Forex « va long » sur une paire de devises. Il ou elle est long sur le premier membre (devise de base) de la paire et short sur le deuxième membre (devise de contrepartie ou de cotation) de la paire :
Le trader long EUR/USD est long sur l’EUR et court sur l’USD
Le trader long GBP/CHF est long sur le GBP et court sur le CHF
Le trader long USD/CAD est long sur l’USD et court sur le CAD
Inversement, lorsqu’un trader vend une paire de devises à découvert, il ou elle vend la première devise (devise de base) de la paire et achète la seconde (devise de compteur ou de cotation) :
Le trader short AUD/JPY est short sur l’AUD et long sur le JPY
Le trader short NZD/USD est short sur le NZD et long sur l’USD
Le trader short USD/CHF est short sur l’USD et long sur le CHF
Même s’il y a deux devises dans chaque paire, il peut être utile de penser à chaque paire de devises comme une seule unité, similaire à la façon dont nous percevons une action. Par exemple, si un trader pense que le cours de l’action fictive stock1 va augmenter, alors il ou elle ouvrir une position longue sur stock1. De même, si un trader estime que le taux de change de la paire de devises AAA/BBB va augmenter, alors il ou elle ouvrira une position longue sur AAA/BBB. Dans ce cas, le trader est long sur AAA et court sur BBB.
N’oubliez pas qu’une devise individuelle ne monte pas et ne baisse pas d’elle-même, mais elle fluctue par rapport aux autres devises. Vous entendez souvent les traders faire référence au prix d’une paire de devises, mais en réalité c’est le taux de changement entre les deux devises que nous échangeons sur le marché Forex. L’utilisation du mot « prix » pour décrire le taux de change est un argot courant chez les traders Forex.
Lorsque vous lisez un graphique, veuillez garder à l’esprit que le sens de l’échange est basé sur le premier membre de la paire, la devise de base. Par conséquent, si le graphique augmente, la devise de base gagne par rapport à la devise de cotation.
Le graphique illustre la paire de devises GBP/USD. Sur le côté gauche du graphique, le taux de change augmente, ce qui indique que la livre sterling (devise de base) est en hausse par rapport au dollar américain. Cela pourrait également être correctement interprété comme signifiant que les États-Unis dollar (contre-monnaie) est en baisse par rapport à la livre sterling.
Le côté droit du graphique illustre un taux de change en baisse pour la paire GBP/USD. Cela signifie que la livre sterling (devise de base) est en baisse par rapport à l’USD. Cela signifie aussi que le dollar américain (contre-monnaie) est en hausse par rapport à la livre sterling
Les besoins de marge
La marge est le dépôt requis pour ouvrir ou maintenir une position. La marge peut être décrite comme « initiale » ou « de maintenance ».
Marge de maintenance : le montant qui est utilisé pour maintenir ou ouvrir une position
Marge initiale : le montant disponible pour ouvrir de nouvelles positions ou ajouter des positions aux positions existantes
Un trader a-t-il besoin de 100 000 € pour échanger un lot standard de devises ? Non, en fait, avec un solde de marge de 1 000 € dans votre compte et une exigence de marge de 1% pour ouvrir une position, vous pouvez acheter ou vendre une position d’une valeur allant jusqu’à 100 000 €. Cela permet à un trader de tirer parti de son compte jusqu’à 100 fois, un ratio de levier de 100:1.
En bourse, si le compte d’un trader tombe en dessous du montant minimum requis pour maintenir une position ouverte, il recevra un « appel de marge » du courtier, lui exigeant d’ajouter plus d’argent sur le compte ou de fermer la position ouverte. Contrairement aux courtiers action, la plupart des courtiers Forex fermeront automatiquement les positions ouvertes d’un trader lorsque le solde de la marge tombe en dessous du montant requis pour maintenir les positions ouvertes.
Pourquoi cette différence? Supposons que vous habitiez en Europe et que vous avez un compte de trading d’actions auprès d’un courtier Européen. Il est tout à fait possible qu’en raison d’un leverage excessif, un trader puisse perdre plus que le montant disponible sur son compte.
Lorsque cela se produit, un représentant du courtier appelle alors le trader, lui demandant de déposer des fonds juste pour remettre le compte à zéro. Si le trader ne se conforme pas, le courtier peut remettre la créance à un agent de recouvrement. Ceci est facilement accompli parce que les deux, le courtier et le trader sont situés dans le même pays.
Mais le monde du Forex est différent, en raison du caractère international de ce marché, il peut être difficile pour un courtier de percevoir les fonds qui lui sont dus. Par exemple, supposons un courtier est situé en Suisse et un client du courtier réside au Canada. Si le trader au Canada n’envoie pas les fonds dus au courtier en Suisse, le courtier peut avoir des difficultés à percevoir cet argent. En fait, ce courtier suisse peut avoir des clients dans 100 pays différents, et le temps et les efforts nécessaires pour les chasser autour du monde pour collecter des fonds seraient trop grands.
C’est pourquoi de nombreux comptes Forex fermeront automatiquement toutes les transactions ouvertes en cas d’appel de marge. De cette façon, le courtier en devises peut éviter d’assumer le rôle d’agent de recouvrement. Il permet également aux courtiers Forex de fonctionner avec un personnel réduit par rapport à celui d’une maison de courtage.
Bien sûr, vous ne vous retrouverez jamais dans la triste situation de recevoir un appel de marge ou de devoir fermer vos positions contre votre gré si vous utilisez une bonne gestion des risques.
L’effet de levier
Mais avec l’utilisation de l’effet de levier, un mouvement de seulement 1/100 de centime peut entraîner un profit ou une perte. L’effet de levier transforme le Forex en un marché négociable pour le citoyen moyen et leur permet d’être sur le même pied que les banques et les hedge funds. Nous pouvons le voir sans l’utilisation d’un effet de levier massif, le marché des devises ne vaut guère l’effort de trader
Nous avons vu que l’utilisation d’un fort effet de levier est une nécessité sur le Forex afin de rendre la spéculation viable. Un effet secondaire de cet effet de levier massif est que le pouvoir d’achat d’un trader sera normalement beaucoup plus élevé que ses capitaux propres. Afin d’éviter les problèmes pouvant être causés par ce haut degré de pouvoir d’achat, la principale préoccupation du trader ne doit pas être la taille de la position qu’il peut se permettre de prendre, mais combien d’argent réel est à risque. N’entrez jamais dans une transaction ou n’augmentez jamais la taille d’une transaction simplement parce que vous avez suffisamment de pouvoir d’achat pour le faire. Ne basez jamais une décision de trading sur votre pouvoir d’achat. Penser au pouvoir d’achat comme la quantité de corde qu’un courtier est prêt à vous donner pour vous pendre.
Conclusion
Comme vous avez pu le constater à travers cet article le marché des changes n’a rien de particulièrement complexe. Une fois familiarisé avec le jargon des traders Forex ainsi qu’aux quelques subtilités de ce marché vous pourrez opérer sur ce marché sans aucun problème. Bien sûr, il vous faudra éviter d’utiliser un effet de levier excessif pour éviter toute mauvaise surprise. Toutefois si vous opérez sérieusement en utilisant un money management approprié vous pourrez utiliser cet effet de levier à votre avantage. De plus, aujourd’hui la plupart des brokers sérieux comme interactive brokers vous permettent d’investir dans des conditions proches de celles des grandes banques en vous donnant accès à des cotation interbancaires et de faibles commissions. Donc vous l’aurez compris le marché des changes regorge d’avantages pour opérer sur les marchés financiers.