Les vagues d’Elliott
Tout savoir sur les vagues d’Eliott
Introduction aux vagues d'Elliott
Beaucoup de concepts sont utilisés pour analyser les marchés financiers. Certains sont plus ou moins complexes ou font appel à plus ou moins d’outils mathématiques. Même si vous ne les utilisez pas toutes, il est toujours intéressant de connaitre les principes de base derrière ces méthodes comme les vagues d’Elliott. En effet même si vous n’utilisez pas complètement une méthode, il peut être intéressant de prendre quelques-uns de ses outils. A travers cet article nous allons présenter les principes de base des vagues d’Elliott, une méthode plutôt ancienne mais toujours très utilisée. Nous aborderons tout d’abord l’origine de cette méthode avant de décomposer un cycle complet de vague.
L'origine des vagues d'Elliott
« Le principe des vagues d’Elliott » est la découverte de Ralph Nelson Elliott selon laquelle le comportement social, ou de la foule, évolue et s’inverse selon des modèles reconnaissables. En utilisant les données boursières comme principal outil de recherche, Elliott a découvert que la trajectoire en constante évolution des cours boursiers révèle une conception structurelle qui à son tour reflète une harmonie fondamentale trouvée dans la nature. De cette découverte, il a développé un système rationnel d’analyse de marché. Elliott a isolé treize modèles de mouvement, ou « vagues », qui se reproduisent dans les données des prix du marché et sont de forme répétitive, mais ne sont pas nécessairement répétitives en temps ou en amplitude. Il a nommé, défini et illustré ces motifs. Il a ensuite décrit comment ces structures se lient pour former des versions plus grandes de ces mêmes modèles, comment elles se lient à leur tour et forment des motifs identiques de la prochaine taille plus grande, et ainsi de suite. En bref, le principe de la vague est un catalogue de modèles de prix et une explication de l’endroit où ces formes sont susceptibles de se produire dans le cheminement global de développement du marché. Les descriptions d’Elliott constituent un ensemble de règles et de lignes directrices empiriquement dérivées pour interpréter l’action du marché. Elliott a revendiqué une valeur prédictive pour le principe de la vague, qui porte maintenant le nom de « principe des vagues d’Elliott ».
Bien qu’il s’agisse d’un outil d’analyse, le principe des vagues n’est pas principalement un outil de prévision, il s’agit d’une description détaillée du comportement des marchés. Néanmoins, cette description donne une immense quantité de connaissances sur la position du marché. La valeur principale du principe de vagues est qu’il fournit un contexte pour l’analyse du marché. Ce contexte fournit à la fois une base pour une réflexion disciplinée et une perspective sur la position générale et les perspectives du marché. Parfois, sa précision à identifier, et même à anticiper, les changements de direction est presque incroyable. De nombreux domaines d’activité humaine de masse suivent le principe de la vague, mais le marché boursier est l’endroit où il est le plus couramment appliqué. En effet, la bourse considérée seule est bien plus importante qu’il n’y paraît aux observateurs occasionnels. Le niveau des cours boursiers agrégés est une mesure directe et immédiate de l’évaluation populaire de la capacité productive totale de l’homme. Le fait que cette évaluation ait une forme est un fait aux implications profondes qui va finalement révolutionner les sciences sociales.
Le génie de R.N. Elliott consistait en un processus mental merveilleusement discipliné, adapté à l’étude des graphiques du Dow Jones Industrial Average et de ses prédécesseurs avec une telle minutie et précision qu’il pouvait construire un réseau de principes qui couvraient toutes les actions du marché. À cette époque, Elliott a prédit un grand marché haussier pour les prochaines décennies qui dépasserait toutes les attentes à un moment où la plupart des investisseurs pensaient qu’il était impossible que le Dow Jones puisse encore atteindre son sommet de 1929.
Elliott avait des théories concernant l’origine et la signification des modèles qu’il a découverts. Jusque-là, il suffit de dire que les modèles décrits ont résisté à l’épreuve du temps. Souvent, on entendra plusieurs interprétations différentes du statut des vagues d’Elliott sur le marché.
Les bases des vagues d'Eliott
Selon le principe des vagues d’Elliott, chaque décision de marché est à la fois produite par des informations significatives et produit également des informations significatives. Chaque transaction, tout en étant à la fois un effet, entre dans le tissu du marché et, en communiquant des données transactionnelles aux investisseurs, rejoint la chaîne des causes du comportement des autres. Cette boucle de rétroaction est régie par la nature sociale de l’homme, et puisqu’il a une telle nature, le processus génère des formes. Comme ces formes sont répétitives, elles ont une valeur prédictive. Parfois, le marché semble refléter des conditions et des événements extérieurs, mais à d’autres moments, il est entièrement détaché de ce que la plupart des gens supposent être des conditions causales. La raison en est que le marché a sa propre loi. Il n’est pas propulsé par la causalité linéaire à laquelle on s’habitue dans les expériences quotidiennes de la vie. Le marché n’est pas non plus la machine à rythme cyclique que certains prétendent être. Néanmoins, son mouvement reflète une progression formelle structurée. Cette progression se déroule par vagues. Les vagues sont des modèles de mouvement directionnel.
Le modèle des cinq vagues
Sur les marchés, un mouvement prend finalement la forme de cinq vagues d’une structure spécifique. Trois de ces ondes, qui sont étiquetées 1, 3 et 5, effectuent en fait le mouvement directionnel. Elles sont séparés par deux interruptions de contre-tendance, qui sont étiquetées 2 et 4, comme le montre le graphique ci-dessous. Les deux interruptions sont une condition requise pour qu’un mouvement directionnel se produise.
Les types de vagues
Il existe deux modes de vagues : impulsive et corrective. Les vagues impulsives ont une structure à cinq ondes, tandis que les ondes correctives ont une structure à trois ondes ou une variante de celle-ci. Le mode impulsif est utilisé à la fois par le modèle à cinq vagues du graphique ci-dessus et par ses composants dans la même direction, c’est-à-dire les vagues 1, 3 et 5. Leurs structures sont appelées « impulsives » car elles stimulent puissamment le marché. Le mode correctif est utilisé par toutes les interruptions de contre-tendance, qui incluent les vagues 2 et 4 du graphique ci-dessus. Leurs structures sont dites « correctives » parce qu’elles ne peuvent accomplir qu’un retracement partiel, ou « correction », des progrès accomplis par toute vague impulsive précédente. Ainsi, les deux modes sont fondamentalement différents, tant dans leurs rôles que dans leur construction.
Détail d'un cycle complet de vague
Dans son livre de 1938, « The Wave Principle », et à nouveau dans une série d’articles publiés en 1939 par le magazine Financial World, R.N. Elliott a souligné que le marché boursier se déroule selon un rythme ou un modèle de base de cinq vagues ascendantes et trois vagues descendantes pour former un cycle complet de huit vagues. Le schéma de cinq vagues ascendantes suivies de trois vagues descendantes est illustré ci-dessous :
Un cycle complet composé de huit vagues est donc composé de deux phases distinctes, la phase impulsive (également appelée « cinq »), dont les sous ondes sont désignées par des nombres, et la phase corrective (également appelée « trois »), dont les sous ondes sont désignées par des lettres. La séquence a, b, c corrige la séquence 1, 2, 3, 4, 5 du graphique ci-dessus. Au terme du cycle de huit vagues illustrés sur le graphique ci-dessus commence un deuxième cycle similaire de cinq vagues ascendantes suivies de trois vagues descendantes. Une troisième avance se développe alors, constituée également de cinq vagues ascendantes. Cette troisième avance achève un mouvement de cinq vagues d’un degré plus grand que les vagues qui la composent. Le résultat est tel qu’illustré à la figure ci-dessous jusqu’au pic étiqueté (5).
Au sommet de la vague (5) commence un mouvement descendant d’un degré d’autant plus grand, composé à nouveau de trois vagues. Ces trois plus grosses vagues descendantes « corrigent » l’ensemble du mouvement des cinq plus grosses vagues ascendantes. Le résultat est un autre cycle complet, mais plus important, comme le montre la figure ci-dessus. Comme l’illustre la figure ci-dessus, chaque composante de même direction d’une onde impulsive, et chaque composante d’un cycle complet (c’est-à-dire les vagues 1 + 2 ou les vagues 3 + 4) d’un cycle, est une version plus petite d’elle-même.
Il est crucial de comprendre un point essentiel : la figure ci-dessus illustre non seulement une version agrandie de la figure précédente, elle illustre également la figure précédente elle-même, plus en détail. Dans la figure précédente, chaque sous-onde 1, 3 et 5 est une onde impulsive qui se subdivisera en un « cinq », et chaque sous-onde 2 et 4 est une onde corrective qui se divisera en un a, b, c. Les ondes (1) et (2) de la figure 1-3, si elles étaient examinées au « microscope », prendraient la même forme que les ondes [1] et [2]. Tous ces chiffres illustrent le phénomène de forme constante à un degré toujours changeant.
La construction composée du marché est telle que deux vagues d’un degré particulier se subdivisent en huit vagues du degré immédiatement inférieur, et ces huit vagues se subdivisent exactement de la même manière en trente-quatre vagues du degré immédiatement inférieur. Le principe d’onde reflète donc le fait que les ondes de n’importe quel degré dans n’importe quelle série se subdivisent et se re-subdivisent toujours en ondes de moindre degré et sont simultanément des composantes d’ondes de plus haut degré. Ainsi, nous pouvons utiliser la figure ci-dessus pour illustrer deux vagues, huit vagues ou trente-quatre vagues, selon le degré auquel nous nous référons.
Maintenant, observez que dans le schéma de correction illustré par la vague [2] de la figure 1-3, les vagues (a) et (c), qui pointent vers le bas, sont composées de cinq vagues : 1, 2, 3, 4 et 5. De même, la vague (b), qui pointe vers le haut, est composée de trois vagues : a, b et c. Cette construction révèle un point crucial : que les ondes impulsives ne pointent pas toujours vers le haut, et les ondes correctives ne pointent pas toujours vers le bas. Le mode d’une onde n’est pas déterminé par sa direction absolue mais principalement par sa direction relative. Les vagues se divisent en mode impulsif (cinq vagues) lorsqu’elles tendent dans la même direction que la vague d’un degré plus grand dont elle fait partie, et en mode correctif (trois vagues ou une variation) lors d’une tendance dans la direction opposée. Les vagues (a) et (c) sont impulsives, tendant dans la même direction que la vague [2]. La vague (b) est corrective car elle corrige la vague (a) et est à contre-tendance à la vague [2]. En résumé, la tendance sous-jacente essentielle du principe de vague est que l’action dans la même direction que la tendance la plus large se développe en cinq vagues, tandis que la réaction contre la tendance la plus large se développe en trois vagues, à tous les degrés de tendance.
Vous trouverez ci-dessous le schéma complet d’une vague d’Elliott :
Conclusion
A travers cet article vous avez acquis les principes de base de la méthode des vagues d’Elliott. Il s’agit ici seulement d’une introduction. En effet énormément d’autres règles sont applicables à un décompte de vagues d’Elliott pour qu’il soit valable. Avec cette introduction, vous pourrez vous amuser et entrainer à décompter les phases de marché, à reconnaitre les phases impulsives et correctives. De plus vous trouverez ici une stratégie pour Multicharts basée sur les vagues d’Elliott. Nous expliquerons en détail cette stratégie et sa mise en œuvre dans un autre article. Ensuite, grâce à tous ces outils et connaissances vous pourrez appliquer l’ensemble des règles relatives aux vagues d’Elliott.